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房地产投资信托基金的主要分类

   日期:2019-12-18     浏览:0    评论:0    
核心提示:房地产投资信托基金的主要分类  从不同的角度可以划分为不同的类型:从组织形式特点出发,可以划分为公司型和契约型;按照交易
 房地产投资信托基金的主要分类
  从不同的角度可以划分为不同的类型:从组织形式特点出发,可以划分为公司型和契约型;按照交易方式是否可赎回,可以划分为封闭式和开放式;从REITs的营利模式(投资类型)的区别,可以划分为权益型、抵押型和混合型三种;从REITs的资金募集与流通方式出发,可以划分为私募型和公募型。
  (一)按组织形态分为公司型和契约型
  1.公司型REITs及其经营模式
  公司型RETTs依《公司法》成立,通过发行RETTs股份,将集中起来的资金投资于各种房地产资产,是具有独立法人资格的经济实体,按照股份公司组织形式建立,主要当事人有RETTs 股东(投资人)、REITs管理人或投资顾问和REITs托管人。
  公司型REITS的运作模式为:发起人向社会发行股票,公众投资者购买这种股票,通过这种方式将资金投人,以设立专营投资的股份有限公司;在该公司成立后与存续期内,将投资者投人的资金集中形成种法律上称为“共同基金”的投资基金;由该公司负责将“共同基金”投资于各类有价证券,并将投资所得的收益以股息或红利的形式按投资比例在投资者之间进行分配。投资者与公司型REITs之间形成股东与公司的关系,二者之间的权利义务依据公司法而设定,故二者之间不存在信托关系。当公司型RETTs成立之后,委托保管机构保管资产,在公司与保管机构之间则形成信托关系,这是公司型REITs关系中仅有的一个信托关系。
  2.契约型REITs及其经营模式
  契约型REITs是指依据信托契约,通过发行受益凭证而组建的REITs。一般由REITs 公司(基金管理人)、保管公司(基金托管人)及投资者(基金份额持有人)三方当事人签订信托契约。REITs 公司是RETs的发起人,通过发行收益凭证将资金筹集起来组成信托资产,并根据信托契约进行投资。REITs 保管公司一般由银行担任,它根据信托契约负责保管信托财产,具体办理证券、现金管理以及有关的代理业务等。投资者即受益凭证的持有人,通过购买受益凭证投资于REITs,并根据其购买份额分享投资收益。REITs 公司保管公司依照《信托法》和契约合同的约定,履行受托职责,投资者按其所持受益凭证份额享受收益和承担风险。
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